一、導(dǎo)語

2023年，全球迎來新冠疫情防控轉(zhuǎn)段，經(jīng)濟復(fù)蘇成為各國關(guān)鍵詞。中國經(jīng)濟頂住外部壓力、克服內(nèi)部困難，著力擴大內(nèi)需、優(yōu)化結(jié)構(gòu)，經(jīng)濟運行總體回升向好。特別是三季度以來，主要經(jīng)濟指標企穩(wěn)回升態(tài)勢明顯。

中國的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)也逐漸進入高水平階段，創(chuàng)新模式不斷涌現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)風(fēng)口不斷變換。2023年創(chuàng)投市場的整體表現(xiàn)，在“穩(wěn)”與“進”之間交替進行著。

二、2023年創(chuàng)投市場融資情況總結(jié)

據(jù)投融界研究院統(tǒng)計，2023年，創(chuàng)投市場公開披露融資事件4118起，融資總額5757.25億元。在融資數(shù)量方面，除了第二季度，其他三個季度的融資事件均超千起；融資金額方面，四個季度均超過1300億元。

戰(zhàn)略融資在融資數(shù)量和金額上一騎絕塵，占據(jù)了備受矚目的位置。其余輪次中，A輪和天使輪，融資數(shù)量占比都在18%以上；A輪和B輪在融資金額上均超過800億元，遠超其他輪次。

在融資行業(yè)和融資金額的前三名中，均有大健康和芯片產(chǎn)業(yè)的身影。大健康有812個創(chuàng)業(yè)項目完成融資，獲得超999億元的資金加持；芯片產(chǎn)業(yè)披露355起融資案例，融資金額超637億元。

融資地區(qū)方面，跟2022年情況較為相似的是，廣東、江蘇、上海、北京、浙江，依然保持著超高的融資活躍度，是優(yōu)質(zhì)項目的聚集地。

三、2022年創(chuàng)投市場融資情況分析

3.1每月融資情況概括

2023年，根據(jù)投融界研究院統(tǒng)計顯示，創(chuàng)投市場公開披露4118起融資案例，融資總額超5700億元。從下圖中可以看出，每個月的融資事件發(fā)生數(shù)均在300起左右，全年數(shù)值波動不大，僅有10月的融資事件數(shù)量不足300起。融資事件數(shù)量最多和最少的月份相差僅89起。

全年月份中，2月收獲了年度最高融資金額——738.02億元，12月則達到了融資數(shù)量之最。從四個季度的表現(xiàn)來看，一季度表現(xiàn)最優(yōu)，是唯一一個融資總額超過1500億元的季度。

3.2年度融資數(shù)據(jù)對比

2023年和2022年的創(chuàng)投數(shù)據(jù)對比來看，在2月和5月的融資數(shù)量上，2月、6月和10月的融資金額上，2023年的數(shù)值高于2022年。

2023年融資數(shù)量同比下降10.3%，融資金額同比下降11.23%。前后兩年的對比上可以看出，2023年的創(chuàng)投市場活躍度不及前一年，但在個別月份的表現(xiàn)上稍有起色。三年疫情對企業(yè)經(jīng)營造成的影響還在恢復(fù)中，創(chuàng)投機構(gòu)相比疫情之前在選擇上也更為慎重。

3.3融資輪次分布

由下圖可見，戰(zhàn)略融資、A輪融資和天使輪融資在是融資數(shù)量上表現(xiàn)非常突出的三個輪次，這一點跟2022年的輪次分布情況相似。而且他們之間的融資數(shù)量相差不大，數(shù)量占比均在18%-21%之間。

2023年，戰(zhàn)略融資在數(shù)量和金額上都是排名第一的輪次。在這一年的融資歷程中，有858次，創(chuàng)投雙方選擇了通過戰(zhàn)略融資的方式來實現(xiàn)合作共贏。戰(zhàn)略融資也通常被認為是企業(yè)為了將資金成本最小化，實現(xiàn)長期發(fā)展的融資策略最優(yōu)解。

不同于融資輪次數(shù)量上“一超多強”的局面，融資輪次金額分布上，戰(zhàn)略融資遙遙領(lǐng)先于其他輪次，達到了2216.13億元，甚至高于第二名A輪的844.66億元和第三名B輪的811.48億元之和。這也是融資金額占比超過10%的三個輪次。此外，C輪融資也有不錯的表現(xiàn)，將481.72億元的融資金額收入囊中。

3.4融資行業(yè)分布

在創(chuàng)投市場上的諸多行業(yè)中，大健康和企業(yè)服務(wù)一直以來都是備受創(chuàng)投機構(gòu)青睞的行業(yè)。在2023年，這兩個行業(yè)的表現(xiàn)也依舊沒讓人失望，融資數(shù)量遠高于其他行業(yè)。大健康融資812起，企業(yè)服務(wù)融資637起。

芯片產(chǎn)業(yè)連續(xù)兩年維持了第三名的位置，智能硬件和新材料的融資數(shù)量也都有不同程度的增長，在2023年已躍居前五。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2023年前11個月，我國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資同比增長10.5%，快于全部投資7.6個百分點。

從智能語音、人工智能，到網(wǎng)絡(luò)安全、量子信息、空天信息，伴隨著更多高科技成果轉(zhuǎn)化落地，未來，必將有更多的顛覆性技術(shù)和前沿技術(shù)，助推新產(chǎn)業(yè)、新模式、新動能茁壯成長。

在融資行業(yè)金額方面，融資數(shù)量上排名第九的汽車汽配超過大健康，躍升榜首，收獲999.03億元融資。查看具體融資數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，單筆融資超過100億元的項目有4個，其中汽車汽配行業(yè)占了兩個——零跑汽車和蔚來汽車在2023年都完成了巨額戰(zhàn)略融資，實現(xiàn)了高階發(fā)展。

融資金額進入前十的行業(yè)還有大健康、芯片產(chǎn)業(yè)、企業(yè)服務(wù)、節(jié)能環(huán)保、能源、農(nóng)業(yè)、新材料、金融、交通出行。從行業(yè)分布結(jié)構(gòu)中可以看出，無論是傳統(tǒng)行業(yè)，還是新興行業(yè)，都有被創(chuàng)投機構(gòu)看到的機會。

3.5融資地區(qū)分布

2023年，廣東、江蘇、上海、北京、浙江延續(xù)了上一年的穩(wěn)定表現(xiàn)，無論在融資數(shù)量上還是融資金額上，都是備受矚目的五個地區(qū)。廣東依然是“最受創(chuàng)投機構(gòu)關(guān)注”的地區(qū)，全年完成777次融資。僅廣東、江蘇、上海前三名地區(qū)的融資數(shù)量占比之和，就已接近融資總量的五成。

由此可見，經(jīng)濟發(fā)達區(qū)域和沿海地區(qū)的企業(yè)，在接觸創(chuàng)投機構(gòu)和融資合作上，有更多優(yōu)勢。

融資金額表現(xiàn)方面，上海守擂成功，繼2022年之后再次成為融資金額最多的地區(qū)，收獲1338.20億元融資。完成年度最高融資金額——210億元戰(zhàn)略融資的中糧福臨門，就是來自上海的企業(yè)。

除了沿海經(jīng)濟發(fā)達區(qū)域之外，中部地區(qū)和西部地區(qū)也都有良好表現(xiàn)。安徽、四川、湖北在融資數(shù)量和金額上都進入了前十之列。

3.6融資金額區(qū)間分布

在已公布融資信息的企業(yè)中，融資數(shù)量最多的是融資金額在5000萬元以內(nèi)的企業(yè)——融資事件1740起，占比42.25%。其次是單筆融資金額在1億元-2億元之間的企業(yè)，融資數(shù)量占比15.08%。融資數(shù)量最少的是單筆融資20億元以上的企業(yè)，全年僅有45家。

由此可見，創(chuàng)投機構(gòu)在和企業(yè)合作時更傾向于優(yōu)先在小額融資試水。融資額度越大，門檻越高，機構(gòu)出手也會愈加謹慎。

金額占比方面，融資數(shù)量達成最小的金額區(qū)間，金額占比反而最高——融資20億元以上的企業(yè)，金額占比達到了35.99%。融資金額在3億元-8億元之間的企業(yè)，金額占比25.11%，也成為了貢獻融資總額的中堅力量。

3.7多輪融資的企業(yè)

對于不少企業(yè)來說，在2023年拿到融資的門檻變得越來越高，融資進程也變得越來越緩慢。而與此同時，有一部分企業(yè)已經(jīng)成為了創(chuàng)投機構(gòu)再三選擇合作的對象，在2023年這樣創(chuàng)投市場相對收緊的年份里，仍能抓住機會，獲得3次以上的融資。

根據(jù)投融界研究院統(tǒng)計，在這一年中，有20家企業(yè)完成了3次及3次以上的融資。其中，有1家企業(yè)完成5次融資，3家企業(yè)完成4次融資，16家企業(yè)完成3次融資。投融界研究院整理出了融資4次及以上的企業(yè)，還有融資3次的企業(yè)中金額最高的企業(yè)，如下表所示。

5家企業(yè)分布在湖北、北京、上海、浙江、安徽五個不同的地區(qū)，其中有3家都來自節(jié)能環(huán)保行業(yè)，另外兩家來自航空航天和人工智能行業(yè)。融資金額最高的是華晟新能源，三輪融資共將44億元收入囊中。不難看出，能吸引創(chuàng)投機構(gòu)在短時間內(nèi)一而再、再而三投入的企業(yè)，一定有著可持續(xù)發(fā)展的潛力，以及能和時代同頻共振的特性。

四、結(jié)語

2023年是全面貫徹黨的二十大精神的開局之年，是三年新冠疫情防控轉(zhuǎn)段后經(jīng)濟恢復(fù)發(fā)展的一年。這一年的創(chuàng)投市場，復(fù)蘇中蘊藏著機會與挑戰(zhàn)——4118次融資事件發(fā)生，為市場注入5757.25億元資金。創(chuàng)投機構(gòu)對項目的審查也更加嚴格，偏好資金充足、商業(yè)模式清晰及市場路徑明確的創(chuàng)業(yè)公司。

普華永道表示，在全球資本市場發(fā)展趨緩的大環(huán)境下，滬深北交易所的申報熱度仍持續(xù)高漲，隨著全面注冊制的穩(wěn)步推進，中國資本市場展示了強勁的活力。預(yù)計2024年，科技創(chuàng)新、先進制造、綠色發(fā)展的中小企業(yè)相關(guān)領(lǐng)域，將會有更多發(fā)展機會。

我們走過不平凡的2023年，迎來充滿希望的2024年。在風(fēng)云變幻的創(chuàng)投市場中，在經(jīng)濟復(fù)蘇的滾滾洪流中，誰更善于把握機會，誰在創(chuàng)新行業(yè)上更具判斷力和前瞻性，誰就能優(yōu)先獲得創(chuàng)投機構(gòu)的青睞。

2024年是新中國成立75周年，是實現(xiàn)“十四五”規(guī)劃目標任務(wù)的關(guān)鍵一年。在新的起點上，仍然需要創(chuàng)業(yè)者們接續(xù)奮斗、砥礪前行。2024年創(chuàng)投市場的精彩，等待敢闖敢拼的創(chuàng)業(yè)者們前來書寫。

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